埃夫特,搶跑工業機器人賽道

埃夫特智能裝備股份有限公司(以下簡稱“埃夫特”;688165.SH),作為工信部第一批專精特新“小巨人”入選公司,為客戶和合作伙伴提供工業機器人以及跨行業智能制造解決方案,公司主要產品為核心零部件產品、整機產品、機器人系統集成解決方案三大類別。

按照SWOT理論理解,從整個中國工業機器人發展史來看,埃夫特具有先發優勢,其專注于智能裝備領域,不斷積累自主技術產權。只是面對與國外同行業競爭對手的差距,埃夫特等國產公司仍需攻克核心技術,找到新的突破點。

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圖文無關

被“卡脖子”國產替代有潛力

高端裝備制造業作為當前中國重點發展的戰略性產業,在經歷了20132017年的快速成長期和20182019兩年的調整期后,隨著碳中和、制造業轉型升級、新基建等發展動力不斷出現,于2020年開始進入一個新的快速發展階段。高工機器人數據顯示,2021年全國機器人安裝量增長預期超過40%。

此外,在制造業人口紅利消失的大背景下,下游需求的旺盛進一步助推工業機器人行業迎來發展黃金期。具體表現在新能源汽車、鋰電、光伏等新興產業持續投資旺盛,產品迭代升級催生高端裝備向自動化和智能化轉變。

盡管行業發展迅速且前景廣闊,但其發展中的潛在風險仍不可忽視。

從工業機器人產業鏈來看,其上游主要為伺服系統、減速器、控制器等核心零部件和齒輪、渦輪、蝸桿等關鍵材料。其中,減速器、伺服系統(包括伺服電機和伺服驅動)及控制器是工業機器人的三大核心零部件,直接決定工業機器人的性能、可靠性和負荷能力,對機器人整機起著至關重要的作用。但以減速機舉例,盡管諧波減速器已實現技術突破,可實現進口替代,RV減速器由于傳動精度、扭轉剛度等性能問題,部分仍然依賴進口;至于機器人所需的高速、高精度、高可靠的伺服電機和伺服驅動,國產產品只能滿足部分機器人需求;而在控制器的軟件部分,國產品牌在穩定性、響應速度、易用性方面與國際主流產品存在一定的差距。

產業鏈中游聚焦于工業機器人整機制造,下游則主要面向終端客戶及市場應用,包括系統集成、銷售代理、工業機器人培訓等第三方服務??偟膩碚f,工業機器人及核心零部件和系統集成是一個技術門檻相對較高,需要長期行業及應用積累的行業。目前,我國仍受國外頂尖技術掣肘。

實施四大策略走差異化路線

埃夫特針對行業與國外品牌的差距,選擇了差異化發展方向。

具體策略為:一、深耕3C和新能源賽道,抓住中國市場的發展機會,深切結合行業工業特點,滿足行業客戶的個性化需求,快速應對客戶及市場的響應,形成對國外品牌的競爭優勢,實現機器人業務快速發展。

二、以通用工業領域作為發展重點,在性能、功能及商業模式上做出差異化表現,在家具、五金、鋼結構等細分領域,對國外品牌實現快速追趕。

三、在汽車工業領域,轉化、吸收WFC關鍵系統技術,開發超柔性制造技術,增加對全球主流車廠影響力;同時逐步導入公司自主工業機器人,形成整機與系統集成方案之間的協同效應,形成對其他國內外競爭對手的優勢。

四、依托工業機器人產銷量的增長,推動自主核心零部件批量應用,達到控制整機和系統集成成本的目的,形成面向國內外競爭對手的競爭能力。

在最為關鍵的技術研發上,埃夫特持續加大對工業機器人核心技術和產品的研發投入,加快工業機器人核心零部件自主化進程,研發智能制造數字化系統和機器人智能化解決方案,2021年埃夫特研發費用為11,117.98萬元,較上年同期增長43.74%。

研發模式上,埃夫特采取自主研發、引進技術消化吸收模式、聯合研發三種研發模式。截至2021年底,在公司擁有的16項核心技術中,有8項為獨立自主研發,7項為并購境外公司后吸收再創新,1項為引進境外技術后吸收再研發。

埃夫特機器人整機正向設計技術主要為產品技術,先進性主要體現在產品性能上;機器人運動控制技術主要為運動控制算法、驅動控制硬件技術、底層開發環境及系統自主仿真軟件平臺,先進性主要體現在算法先進性,以及對國外技術壟斷的替代;智能化及系統集成技術,主要基于系統集成應用形成的應用技術和機器人控制技術,將云平臺技術、機器視覺等先進技術與智能制造技術結合。其子公司GR6100ST、GR680ST、GR630ST、GR650ST 的4 款噴涂機器人,獲得了歐盟ATEX 防爆認證證書,是首家國內機器人公司獲得歐盟ATEX 防爆認證證書。

商業模式上,埃夫特穩步推進智能共享工廠新商業模式探索。在通用工業產業集聚區,通過智能共享工廠為產業聚集區的中小公司集中提供租賃服務、代加工服務,通過集中服務實現規模效應。該模式下,中小公司無需進行設備投資,解決投資門檻的問題,無需為設備操作、編程、運維等事項操心,也解決了不會用的問題。該模式解決了公司“用工荒”導致的停產問題、產品制造環節一致性差的問題,并化解了公司的職業病防護風險,同時幫助地方政府實現了環保集中控制。

核心零部件自主化實現高成長

受益于“雙碳”的中長期國策助推、后疫情制造業自動化及智能化需求的反彈等宏觀經濟環境,借助多年的行業深耕和逐步凸顯的產品差異化優勢,埃夫特機器人業務增速遠超行業均值。

據MIR睿工業統計數據,2021年中國國內工業機器人累計產量36.6萬套,同比增長44.9%,埃夫特六關節工業機器人2021年銷量在自主品牌工業機器人公司中保持前三。

從財務數據上來看,埃夫特2021年度營業收入較上年增加1.19%,主要由于主營業務收入構成結構優化:2021年公司的機器人整機業務在3C、PCB及光伏等行業實現較大增長,全年實現銷售收入39929.43萬元,較上年增長86.12%,占主營業務收入比重從上年的19.22%增長到本年度的35.66%;2021年公司系統集成業務實現銷售收入72039.71萬元,較上年減少20.09%,占主營業務收入比重從上年的80.78%下降到本年度的64.34%,主要受境外疫情反復、投資放緩導致相關訂單獲取延遲的影響,以及公司國內業務內部資源主動聚焦機器人整機業務所致。

而2021年度整體毛利率從上年的12.26%下降到本年度的11.32%,主要受2021下半年大宗原材料價格上漲、芯片荒帶來的電子元器件價格大幅上漲的影響?,F金流方面,公司2021年度經營活動產生的現金流量凈流出比去年增加5281.56萬元,主要為2021年度機器人業務原材料儲備及產成品增加占用資金所致。

需要注意的是,截止2021年12月31日,埃夫特尚未實現盈利。根據公司2021年報數據,公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為-19342.29萬元。由于中國機器人行業正處于高速發展期,為保持技術和產品的競爭力,可以預見,在未來很長時間內,公司仍將投入較多研發費用。如果公司經營規模效應無法充分體現,則可能導致未來一段時間仍無法盈利;如果公司由于經營策略失誤、核心競爭力下降等因素,未來成長性不及預期,公司持續虧損的時間將延長,從而影響公司經營現金流和財務狀況、業務擴張、團隊穩定和人才引進,進而對公司經營產生不利影響。

埃夫特未來盈利的前提是公司實現高成長。在推動核心零部件自主化、降低核心零部件成本的同時,增加市場推廣、渠道建設、客戶服務體系建設,提升公司整體管理、業務和技術水平;通過建設流程型組織將各部門的資源充分釋放到關鍵流程中形成一個動態的,以客戶和市場為中心,內部資源可復用為基礎的組織結構;落實流程型組織變革的相關工作,通過內部組織變革豐富經理人管理經驗等舉措,增加公司整體實力。

此外,順應整個行業未來智能化、數字化、信息化發展方向,把握住人機協作的應用趨勢。在通用工業的藍海市場里,深化應用場景,提升使用密度。將核心技術及產品賦予較大商業價值,拓展新的業務增長點也將進一步提高埃夫特的盈利能力。

?來源:經理人雜志